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麦格理:首予美东汽车跑赢大市评级 目标价34港元 全球动态

2023-01-05 14:08:21来源:


(资料图片仅供参考)

麦格理发表报告指,首予美东汽车(1268.HK)“跑赢大市”评级及目标价34港元,相当于预测今年市盈率29倍。该行认为,美东在汽车经销行业拥有独特的模式,可以最大限度地提高营运效率以提高盈利能力、扩大现金流并进一步扩大业务规模,相信其2022至24财年的每股盈利复合年增长率将优于其2019至22财年。

该行指,美东汽车2022至2024财年的净利润复合年增长率为37%,高于同业中升(0881.HK)及永达汽车(3669.HK)各26%及30%,因此美东汽车的较高估值属合理。该行提到,集团在内地低线城市面临的竞争激烈程度较低,使其在市场上具有竞争力,并在更换需求增加时提供优势。

麦格理预计,豪华品牌在2022年占集团总收入的78%,其中料宝马、保时捷和雷克萨斯将分别贡献总收入的27%、37%和14%。该行认为,持续的品牌组合转变应该有助于集团保持较高的新车销售利润率。

关键词: 销售利润率 最大限度 每股盈利

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