半导体行业叠加强国产替代逻辑，行业静待复苏。

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年内最大IPO今日上市交易

今日，A股将迎来年内最大IPO，晶圆代工龙头华虹公司将登陆科创板。此次上市，华虹公司拟发行40775万股新股，预计募集资金212.03亿元，为今年以来A股最大IPO，同时也是科创板史上第三大IPO，仅次于此前中芯国际的532.3亿元和百济神州的221.6亿元。

华虹公司上市发行价达52元，发行市盈率34.71倍，低于行业市盈率36.12倍。根据发行价计算，华虹公司的总市值为892.27亿元，流通市值为54.07亿元。

华虹公司的发行结果显示，网上投资者弃购134.46万股，弃购金额达6992万元。在今年以来发行的科创板新股中，是弃购金额第七高的新股。

公司本次发行引入30名战略投资者，合计获配金额达106.02亿元，包括不少“国家队”成员。其中，大基金二期获配金额最高，达25.13亿元，占比11.85%；国调基金二期股份有限公司、国新投资有限公司分别获配约12亿元，占比均为5.66%。

资金加仓半导体板块

“半导体是公司投资的重点方向之一。”北京一位百亿级私募人士透露，目前国内自主生产的半导体芯片占比仍有较大成长空间，而且在AI产业发展的大趋势下，芯片底层半导体器件有望成为市场接下来的投资热点之一。

公开数据显示，半导体产业链中的中芯国际、东芯股份、中微公司、华海清科等都在二季度获得了公募基金加仓。比如，南方兴润价值一年持有、广发科技创新、南方绩优成长、中欧创新未来等基金加仓了中芯国际；兴全绿色投资、银河创新成长、东方阿尔法优势产业等基金加仓了中微公司。

最新数据显示，资金借道ETF加仓半导体板块意图明显。上周，追踪半导体、芯片个股的国联安中证全指半导体ETF、华夏国证半导体芯片ETF分别获得市场的增持，基金份额增加了11.18亿份、2.62亿份，资金分别净流入9.91亿元、2253.55万元。

其中，国联安中证全指半导体ETF复权单位净值增长率上涨1.27%，区间成交额66.57亿元，基金份额从316.83亿份增至328.01亿份，份额增加了11.18亿份，区间资金净流入9.91亿元。

华夏国证半导体芯片ETF复权单位净值增长率上涨2.02%，区间成交额27.04亿元，基金份额从257.25亿份增长至259.87亿份，份额增加了2.62亿份，期间净买入2253.55万元。

中泰证券表示，半导体是强周期行业。存储是半导体细分领域中周期波动最强的环节，同时具有大宗属性，存储市场价格是供需结果，反映行业景气度低谷已过，同时叠加强国产替代逻辑，行业静待复苏。

机构预测高增长

半导体潜力股出炉

从二级市场表现来看，今年以来，半导体板块受益于人工智能的催化，成份股平均上涨13.6%。佰维存储、寒武纪-U、源杰科技、香农芯创等股价翻倍，微导纳米、德明利、海光信息、拓荆科技、江波龙等一众龙头股均涨超40%。

不过，6月中下旬以来，人工智能板块普遍回调，裕太微-U、龙芯中科、神工股份等15股最新收盘价较年内最高价回调幅度超40%。其中，裕太微-U回调47.2%；该股是今年2月份上市的新股，公司上市首日股价最高达到268元，随后一路下跌，最新收盘价141.5元。

随着板块轮动，资金近期开始关注以半导体为代表的科技股。本月以来，北上资金净买入韦尔股份、闻泰科技、北京君正均超亿元，分别净买入3亿元、2.35亿元、1.04亿元。融资资金净买入香农芯创、兆易创新、北京君正等16股超千万元。

今年以来，机构密集调研半导体行业公司。东芯股份、澜起科技、国芯科技、圣邦股份等8股均获超500家机构的密集调研。

东芯股份是中小容量存储芯片龙头，超700家机构纷至沓来。近期，在泓德基金、嘉实基金、易方达基金及重阳投资等知名机构参与现场调研时，公司表示SLC NAND（单层单元闪存）的价格已经到了底部区间，随着市场需求的逐步复苏，预计价格将逐渐回升。

机构评级方面，根据10家以上机构一致预测，最新收盘价较目标价上涨空间且今明两年业绩增速均值均超30%的半导体潜力股有25只，其中纳思达股价有望收获86.34%的上涨空间；另外，裕太微-U、艾为电子今明两年业绩增速有望翻倍。

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